Indicadores de Actividad Econ贸mica 134

Indicadores de Actividad Econ贸mica (IAE) N潞 134
mayo 20
14

 

 


Brusco freno en la actividad econ贸mica local - Nota Editorial

Transcurrida ya una tercera parte del a帽o 2014, la ciudad exhibe se帽ales claras de retracci贸n en la actividad econ贸mica. A partir de Enero, se present贸 una brusca contracci贸n de la demanda generada por la restricci贸n de liquidez y cr茅dito, importante ca铆da del salario real y fuerte deterioro de expectativas. Este conjunto de factores determinaron un claro deterioro de la situaci贸n general de las empresas locales.

Mediciones no oficiales dan cuenta de la aceleraci贸n de la inflaci贸n en la ciudad a partir de enero. Finalizado un cuatrimestre, el aumento acumulado en los precios en lo que va del a帽o, se aproxim贸 al 16%. La magnitud de la aceleraci贸n de los precios se refleja en la evoluci贸n de la inflaci贸n anual; del 25,2% en diciembre ascendi贸 al 38.8% a fines de abril. Por efecto de la contracci贸n en el ritmo de ventas y un menor ritmo de devaluaci贸n, cabr铆a esperar en los pr贸ximos meses una tasa de inflaci贸n mensual promedio menor aunque dif铆cilmente inferior al 2% mensual. Si se proyectara esta tasa hasta fin de a帽o, arrojar铆a una inflaci贸n cercana al 36%.

El impacto sobre los ingresos resulta evidente si se compara los ajustes salariales pactados en el segundo trimestre del 2013, en torno a un promedio del 24% anual, con respecto al alza verificada en los precios en el mismo per铆odo (como se se帽ala m谩s arriba, no inferior al 38%). Esta diferencia pone en evidencia el fuerte deterioro del salario en t茅rminos reales. M谩s all谩 de algunos pagos adicionales a cuenta, la combinaci贸n de precios 聯nuevos聰 y crecientes con salarios 聯viejos聰, hasta tanto se vayan instrumentando nuevos acuerdos salariales, determin贸 un freno brusco en la actividad comercial.

Al derrumbe salarial, se sum贸 la abrupta ca铆da del cr茅dito bancario y comercial. Los excedentes financieros de los ahorristas se canalizaron a plazos fijos bancarios y esta capacidad prestable de los bancos se direccion贸 en gran parte hac铆a t铆tulos emitidos por el Banco Central. La disminuci贸n de cr茅dito hizo sentir sus efectos negativos entre empresas locales por varios frentes simult谩neos: disminuci贸n de la demanda por recorte de financiamiento con tarjetas de cr茅dito y promociones bancarias, aumento en las dificultades de cobro de ventas financiadas y acortamiento de plazos de pago a proveedores.

En dicho contexto adverso, cabe agregar que el relevamiento de empresarios locales da cuenta del balance negativo para varios rubros comerciales causado por los numerosos feriados dispuestos por el gobierno, no solo por la ausencia de residentes que optaron por viajar a destinos tur铆sticos sino por la restricci贸n temporal de gastos al regreso debido a la necesidad de recomponer los ingresos familiares. En pocas palabras, en ciudades que no se posicionan como receptoras de turistas, la multiplicaci贸n de feriados genera una sustituci贸n transitoria de gastos en el mercado local por gastos en otros puntos del pa铆s adem谩s de un adelantamiento de consumo que se traducen en un menor consumo en el futuro inmediato.

Como era de esperar, la encuesta de coyuntura refleja un claro deterioro de la situaci贸n general con respecto al mismo per铆odo del a帽o anterior. A partir de marzo se observa un leve repunte con respecto a enero y febrero, pero insuficiente para revertir un marco general negativo para las empresas de la ciudad. Se observa tambi茅n un deterioro en las expectativas de los empresarios acompa帽ado de una tendencia a la reducci贸n de planteles de personal, en modo particular, en el sector industrial.

La retracci贸n de la actividad comercial se torna visible con la gradual reaparici贸n en lo que va del a帽o de locales comerciales desocupados en zonas c茅ntricas. Esta impresi贸n resulta confirmada por los resultados de la encuesta a inmobiliarias locales. Tanto para el segmento de dep贸sitos como de locales comerciales, el balance en lo que va del a帽o arroja saldos claramente negativos en alquileres y operaciones de compraventa .

El grupo de actividades con balance positivo en el segundo bimestre fue reducido, destac谩ndose hipermercados, seguros y repuestos de automotores. En el otro extremo, entre las actividades en condiciones m谩s adversas cabe citar hoteles, metal煤rgicas, imprentas, indumentaria y agencias de publicidad. El sector agropecuario ha mejorado su situaci贸n con respecto a la campa帽a anterior con recomposici贸n de m谩rgenes por efecto de los precios elevados en t茅rminos hist贸ricos y la fuerte devaluaci贸n del peso. Debido al mayor nivel de lluvias, se agregan las expectativas de buenos rendimientos en la producci贸n de granos y altas reservas de pasturas para la alimentaci贸n del ganado. Por el lado de la carne, el precio en el 煤ltimo a帽o ha tendido a recuperar el atraso frente al avance de la inflaci贸n, aunque para el resto del a帽o la mejora podr铆a interrumpirse debido al menor ritmo de demanda de carne generado por la ca铆da del salario real. En l铆neas generales para la actividad agropecuaria, si bien estos factores marcan un cambio positivo en la situaci贸n del sector, la misma sigue resultando regular, reflejada en m谩rgenes estrechos y alto nivel de incertidumbre. Pese a que no es posible descartar una nueva devaluaci贸n del peso, lo que podr铆a determinar un resultado positivo para la pr贸xima campa帽a triguera, no se advierte cambios en la intenci贸n de siembra.

El deterioro de la situaci贸n tiende a ser general pero presenta matices de acuerdo al sector o caracter铆sticas de la empresa. La fuerte disminuci贸n en la oferta de cr茅dito afecta a rubros asociados a las ventas de bienes de consumo durable (autom贸viles, maquinarias, motos, art铆culos para el hogar). La ca铆da de ingresos de la poblaci贸n impacta de modo especial en servicios tales como esparcimiento, cuidado de la salud, turismo, gastronom铆a, publicidad; del mismo modo que son estos mismos rubros lo que presentan tasas de crecimiento por encima del promedio cuando la econom铆a inicia una fase de expansi贸n.

El impacto en los m谩rgenes de ganancia de las empresas puede variar en forma sustancial a煤n entre empresas del mismo rubro de acuerdo a factores tales como la estructura de costos, la capacidad de ajustar precios, el poder de negociaci贸n frente a proveedores, el grado de diversificaci贸n en la oferta y de clientes, el porcentaje de mercader铆a importadas, as铆 como el nivel de endeudamiento. En l铆neas generales, el freno en el ritmo de demanda encuentra en una situaci贸n m谩s vulnerable a empresas con costos fijos elevados, con precios de venta regulados por el estado, con clientes sensibles a cambios en los precios (mayor riesgo de p茅rdida de ventas si se intenta trasladar a precios el aumento de costos), con alta dependencia de pocos proveedores, con una oferta de productos escasamente diversificada, fuerte dependencia de pocos clientes, alta participaci贸n de mercader铆as importadas y fuerte necesidad de cr茅dito para cubrir sus necesidades de financiamiento.

El mercado inmobiliario tambi茅n exhibe una situaci贸n de estancamiento tras un repunte leve y transitorio durante el mes de febrero. El segmento de compraventa mantiene un muy bajo ritmo de operaciones con una demanda con dificultades para convalidar los precios de las propiedades tras la devaluaci贸n de enero pasado. La demanda se ve cada vez m谩s debilitada por la casi inexistente posibilidad de acceso a l铆neas de cr茅dito a largo plazo y el aumento de la relaci贸n entre el precio de las propiedades con respecto al salario promedio. Por otra parte, el ajuste de alquileres presenta dificultades para equipar el fuerte salto de la inflaci贸n y este efecto resta atractivo a la inversi贸n inmobiliaria.

Las estad铆sticas revelan que el ritmo de construcci贸n logr贸 sostenerse en los primeros cuatro meses del a帽o. De acuerdo a datos municipales, si bien se observ贸 una baja importante en el n煤mero de permisos en comparaci贸n al tercer cuatrimestre del 2013 (773 autorizaciones frente a 1018), si se compara con el mismo per铆odo del a帽o anterior se advierte una suba (651 permisos en el primer cuatrimestre del 2013). Por otra parte, la superficie autorizada para nuevas construcciones en los primeros cuatros meses del 2014 (alrededor de 83 mil metros cuadrados) mantuvo el nivel del 煤ltimo cuatrimestre del 2013 pero registr贸 una baja del 10% con respecto a igual per铆odo del a帽o anterior. Los Gr谩ficos 1 y 2 muestran el nivel alcanzado tanto en permisos como construcciones durante el per铆odo enero-abril de los 煤ltimos a帽os. Por el lado del n煤mero de permisos, el alza del primer cuatrimestre del a帽o actual responde a un aumento en expedientes de locales para industria y comercios; en tanto que la baja en la superficie construida surge de una reducci贸n en el segmento de departamentos.

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Pobreza en Bah铆a Blanca

A partir de las modificaciones metodol贸gicas en la estimaci贸n oficial de la infl aci贸n implementadas desde enero 2014, los resultados mensuales sobre incremento general en los precios al consumidor redujeron la amplia brecha que manten铆an con las mediciones de las consultoras privadas desde la intervenci贸n del INDEC a fines de 2007. Esto fue bien recibido por los analistas y la opini贸n p煤blica en general, que objetaban la difusi贸n de cifras poco realistas de un indicador fundamental como la tasa infl acionaria. Adicionalmente, el reconocimiento de una infl aci贸n mayor, deriv贸 de inmediato en un desplazamiento de la l铆nea de pobreza, estimada a partir del costo de canastas elementales de supervivencia. No obstante, la publicaci贸n oficial de 铆ndices de pobreza e indigencia no fue actualizada y los 煤ltimos reportes informados correspondieron al primer semestre 2013, quedando interrumpida la serie a partir de ese momento. Se adujeron problemas de empalme, argumento que carece de fundamentos t茅cnicos, cuando la verdadera preocupaci贸n para el gobierno es el reconocimiento de una cantidad mayor de pobres que surge de manera instant谩nea a partir de los ajustes introducidos. En otras palabras, m谩s all谩 de las cuestiones coyunturales que pudieron determinar un incremento real de la pobreza, lo cierto que hay una cantidad adicional de personas pobres, que en rigor no se trata de nuevos pobres sino de gente que ya estaba en esa situaci贸n pero que no se identificaba como tal por las distorsiones num茅ricas de los indicadores de precios.

De acuerdo a los datos del primer semestre 2013, los 煤ltimos difundidos por el INDEC, las personas bajo la l铆nea de pobreza seg煤n el organismo representaban un 4,7% de la poblaci贸n total y aquellas bajo la l铆nea de indigencia, un 1,4%. En t茅rminos de hogares, las proporciones respectivas eran del 3,7% y 1,5%. Al mismo tiempo, las consultoras privadas estimaban la pobreza en 25% y la indigencia, en 5% aproximadamente. Esta situaci贸n se agrav贸 sin dudas a partir del efecto regresivo de la infl aci贸n, de modo que actualmente se estima una incidencia de la poblaci贸n pobre de alrededor del 30%.

En virtud del comentado panorama, el prop贸sito de esta nota es, a partir de cifras fidedignas de costo de vida y de datos de ingresos de la poblaci贸n local, estimar cifras aproximadas de pobreza e indigencia para Bah铆a Blanca y comentar otros indicadores complementarios para describir el cuadro de situaci贸n en la ciudad.

 
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An谩lisis del proyecto de ley para la promoci贸n del trabajo
  • Se propone una reducci贸n sobre las contribuciones patronales

  • Hay dos grupos de beneficiarios, quienes contraten hasta cinco empleados y quienes contraten hasta ochenta

  • En caso de despedir personal los empleadores perder铆an los beneficios de esta ley

La estructura del mercado laboral argentino podr铆a definirse como r铆gida en sus relaciones, al mismo tiempo que tiene un alto costo asociado al empleo de la mano de obra. Estas caracter铆sticas dificultan la adaptaci贸n del empleo a las variaciones coyunturales y favorecen la aparici贸n de empleo no registrado como mecanismo de ajuste. La existencia de empleo informal afecta principalmente a los trabajadores que se encuentran en dicha situaci贸n, dado que se encuentran fuera del sistema de seguridad social quedando de este modo desprotegidos frente a la ocurrencia de contingencias como la enfermedad, la discapacidad o la vejez.

Sobre fines de abril el Senado envi贸 a la C谩mara de Senadores un proyecto de ley impulsado por el Poder Ejecutivo donde se enuncia el objetivo de promocionar al trabajo registrado y prevenir el fraude laboral. Recientemente la iniciativa fue aprobada por amplia mayor铆a en la C谩mara de Diputados.

La flexibilizaci贸n del mercado laboral puede atender a tres dimensiones posibles: (a) la forma contractual de la vinculaci贸n de los asalariados; (b) la modalidad de organizaci贸n del proceso de trabajo y (c) el criterio de fijaci贸n de la remuneraci贸n salarial. Durante la d茅cada del noventa se han tomado diversas medidas tendientes a la flexibilizaci贸n de las diferentes dimensiones comentadas, mientras que en el caso del proyecto que el Poder Ejecutivo envi贸 al Congreso se trata de un intento de bajar el costo laboral del empleo registrado para las empresas, sin avanzar sobre las formas contractuales.

 
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Comercio exterior regional durante el 2013
  • Las exportaciones desde la aduana de oficializaci贸n Bah铆a Blanca se contrajeron durante el 2013 respecto al a帽o anterior. A pesar de ello la aduana local sigue ocupando posiciones de privilegio en el ranking nacional.

  • Resulta llamativa la ca铆da en vol煤menes de venta al exterior de productos de importancia local y regional, en algunos casos a contramano de lo sucedido a nivel pa铆s durante el 2013.

  • Las importaciones de GNL contin煤an representando la mayor parte de las entradas por la aduana bahiense, situaci贸n que muestra una tendencia a seguir creciendo dadas las complicaciones energ茅ticas de nuestro pa铆s. 

El estudio describe caracterizaciones del comercio exterior durante el 2013, principalmente para la aduana de oficializaci贸n Bah铆a Blanca. Se consideran relaciones respecto al total pa铆s, posici贸n de la aduana local en cuanto a su comportamiento, desempe帽o de las exportaciones y precios de productos de inter茅s local y regional, entre otras cuestiones. Tambi茅n se har谩n breves comentarios en lo que ata帽e a las importaciones por la aduana bahiense y su importancia a nivel pa铆s, destacando el rol fundamental en cuanto al GNL.

Exportaciones

Las exportaciones desde la aduana de oficializaci贸n de Bah铆a Blanca durante el a帽o 2013 fueron de casi 9 millones de toneladas y superaron los 4 mil millones de d贸lares en precios FOB, seg煤n datos obtenidos desde el Instituto Nacional de Estad铆sticas y Censos (INDEC) con base en informaci贸n de la Aduana Argentina. Estos guarismos permiten que la aduana local participe con el 10% del volumen exportado respecto al total del pa铆s y con el 5,4% del monto, siendo estos valores a nivel nacional de algo m谩s de 89 millones de toneladas y casi 76,5 mil millones de d贸lares. Las participaciones mencionadas se ubican en valores levemente inferiores a los promedios evidenciados en los 煤ltimos 20 a帽os.

Para obtener ese nivel de ingresos en concepto de ventas al exterior, la aduana local registr贸 unas 1.150 operaciones, mientras que a nivel pa铆s se llegaron a esos valores luego de desarrollar poco m谩s de 274 mil operaciones de exportaci贸n durante el pasado 2013.

Tanto los valores de la aduana local como los del pa铆s se redujeron respecto a lo acontecido durante el a帽o 2012. En volumen, mientras que Bah铆a Blanca tuvo una ca铆da en las toneladas del orden del 20%, la Argentina export贸 un 11% menos interanualmente. Por su parte, respecto a montos, las ca铆das han sido menos bruscas en torno al 16% y al 5% para la aduana Bah铆a Blanca y el pa铆s, respectivamente. En ambos casos se observa que las reducciones en Bah铆a Blanca tuvieron una contracci贸n comercial claramente superior a lo que ocurri贸 a nivel pa铆s.

Las variaciones han sido positivas, tanto a nivel pa铆s como localmente, en lo que respecta a precio impl铆cito de exportaci贸n, el cual se obtiene luego de realizar el ratio entre monto total obtenido por exportaci贸n sobre volumen total en toneladas destinadas al exterior. Este buen desempe帽o en precios de productos comercializados fue lo que permiti贸 que las retracciones interanuales en montos sean menores a las retracciones en volumen, comentadas en el p谩rrafo anterior. Para el caso de la aduana de oficializaci贸n de Bah铆a Blanca el precio FOB por tonelada se ubic贸 en casi 465 d贸lares, lo que implica un crecimiento interanual del 5,8%. Este registro se ubica como el segundo mejor al considerar una serie que va desde el a帽o 1992 al 2013, s贸lo superado por los buenos precios del a帽o 2011. En cuanto a la Argentina, su precio impl铆cito en 2013 fue de casi 860 d贸lares por tonelada, evidenciando un incremento del 6,4% respecto al dato del a帽o 2012 y estableci茅ndose como el mayor valor promedio impl铆cito de exportaci贸n de los 煤ltimos 22 a帽os.

 
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Mejoras en el valor de la producci贸n agr铆cola regional?
  • En 1996-2002, el valor de la producci贸n anual promedio era de $ 3800 millones y en 2003-2005 evidenci贸 un incremento sustancial, al alcanzar los $ 8250 millones anuales, es decir, un 170% m谩s.

  • En las 煤ltimas campa帽as el valor de la producci贸n reflejar铆a un crecimiento de entre el 50% y el 90% en caso de cumplirse una serie de supuestos, lo que representar铆a un impacto de gran magnitud.

  • Algunos determinantes para un escenario optimista son: clima, precios a cosecha actuales netos de derechos de exportaci贸n, intenci贸n de siembra y rendimientos por encima del promedio hist贸rico.

La campa帽a agr铆cola 2014/15 que est谩 por comenzar se enmarca en un contexto incierto sobre el valor al que se comercializar谩 la cosecha durante el per铆odo. En los 煤ltimos meses y con mayor gravitaci贸n que en a帽os anteriores, las decisiones de inversi贸n se encuentran influenciadas por elementos vinculados a la evoluci贸n de algunas variables macroecon贸micas como el tipo de cambio y el nivel general de precios.

En tal sentido el escenario macroecon贸mico que ha caracterizado a la econom铆a nacional durante los 煤ltimos a帽os exige un an谩lisis particular de algunos indicadores importantes vinculados a la econom铆a regional. Uno de estos lo representa el valor de la producci贸n agr铆cola, analizado en el presente informe a nivel del sector primario.

Por un lado se presenta la evoluci贸n en el valor de la producci贸n agr铆cola regional a moneda constante con el objeto de poder obtener conclusiones acertadas y al mismo tiempo que las comparaciones entre per铆odos sean v谩lidas. En segundo t茅rmino se plantean escenarios probables para la campa帽a 2014/15 y sus posibles efectos en la generaci贸n de ingresos sectoriales a nivel primario.

 
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